No pretendamos que las cosas cambien, si siempre hacemos lo mismo


“La crisis es la mejor bendición que puede sucederle a las personas y países, porque la crisis trae progresos, la creatividad nace de la angustia como el día de la noche oscura. Es de la crisis que nacen la inventiva, los descubrimientos y las grandes estrategias. Quien supera la crisis se supera a si mismo sin quedar superado. Quien atribuye la crisis a sus fracasos y penurias, violenta su propio talento y respeta más los problemas que las soluciones, la verdadera crisis es la crisis de la incompetencia. El inconveniente de las personas y los países es la pereza para encontrar las salidas y soluciones. Sin la crisis no hay desafíos, sin desafíos la vida es una rutina, una lenta agonía. Sin crisis no hay méritos. Es en la crisis donde aflora lo mejor de cada uno, porque sin crisis todo viento es caricia. Hablar de crisis es promoverla, y callar en la crisis es exaltar el conformismo. En vez de esto, trabajemos nuestro talento y nuestras habilidades para encontrar soluciones, acabemos de una sola vez con la única crisis amenazadora, que es la tragedia de no querer luchar por superarla."


Albert Einstein







miércoles, 14 de septiembre de 2011

Meredith Whitney: existen "increíbles oportunidades" para los inversores



A pesar de ser conocida por apostar por las posiciones bajistas, Meredith Whitney piensa que el ritmo descendente del precio de los activos está trabajando a favor de los inversores. "En un contexto económico de constantes bombardeos en vivienda, inflación de precios y preocupación por la deuda, se han creado verdaderas oportunidades de inversión", asegura la analista cabecera de Wall Street en la CNBC.

"Por primera vez en tres años y medio, creo que se puede comenzar a invertir fundamentalmente y hacer dinero".

Para Meredith Whitney, la situación económica actual es diferente a la crisis de 2008 e incluso peor en algunos aspectos. "Bajo mi punto de vista, la actualidad es aterradora desde el punto de vista del consumidor, es un golpe constante a los ciudadanos. Hay inflación allá donde mires, sin que en paralelo se produzca un incremento de los salarios".

El duro golpe que ha sufrido la confianza ha afectado a los activos financieros, en particular a los bancos, de una manera significativa. Sin embargo, esta analista cree que parte de la aversión al riesgo es exagerada y observa ciertas oportunidades en lo que se refiere como "mercados emergentes dentro de Estados Unidos".

Es un concepto al que Whitney ya se ha referido con anterioridad al hablar de esas regiones, princialmente agrícolas y no tan afectadas por la crisis de la vivienda.

"Hay oportunidades increíbles que se han creado fuera de Estados Unidos que en realidad van a ayudar a este país a salir de su atonía". "El hecho de que China pase de ser un exportador neto de alimentos a un importador neto de alimentos beneficia realmente a los Estados Unidos. El hecho de que haya un aumento global de la demanda beneficia a Estados Unidos", apunta Whitney.

"No debemos subestimar el hecho de que hay una oportunidad para invertir en los mercados emergentes en los Estados Unidos"

Bajo su punto de vista, el sector de la vivienda todavía tardará un tiempo en recuperarse, por lo que los inversores deberían centrar su atención lejos de estados como California o Florida, donde la recuperación de la crisis sigue siendo difícil de alcanzar.

En cambio, alienta a invertir en infraestructuras de aquellos estados que están vendiendo activos para equilibrar sus presupuestos.

En cuanto a las áreas de inversión que hay que evitar, Whitney sigue siendo escéptica sobre los grandes bancos, que han propiciado una caída en el mercado de valores en medio de la preocupación acerca de la regulación, junto con a la exposición de la deuda europea y a la desaceleración de la economía de Estados Unidos. "Va a ser muy difícil hacer dinero en los grandes bancos".


El famoso periodista financiero de la CNBC, Bob Pisani, dice que, cuando le preguntan la razón por la cual las Bolsas (en este caso las estadounidenses) han subido durante toda la semana en un contexto tan poco propicio, él responde que, aunque por supuesto que se está “pateando la lata hacia adelante” (o ganando tiempo), lo cierto es que “se puede hacer una gran cantidad de dinero entre el momento actual y el momento en que se alcance la ‘Resolución’ de la situación… o el ‘Apocalipsis’”.

“¿No puedes oler la fatiga de la crisis? Considera lo siguiente”, dice Pisani:

1. Basta de comparar la situación actual con la quiebra de Lehman: “Sí, lo sé. Lehman se basaba en la financiación a corto plazo, los bancos europeos dependen de la financiación a corto plazo. Lehman cerró, entonces… suficiente”. Lehman, con su quiebra, sorprendió al mercado. Grecia, por su parte, no va a ser precisamente una sorpresa.

2. China y Estados Unidos se están moviendo: Timothy Geithner viaja a Europa “para educar a los ministros de Finanzas sobre cómo hacer su trabajo”, sin olvidarnos de la cantidad de rumores de que los chinos y Estados Unidos (FMI) van a participar en la ayuda a Europa. “Bueno, llámalo ‘el final del Ave María’. Algunos traders así lo hacen”.

3. El pánico cotiza al alza: Todos los traders son bajistas, todos ellos están posicionándose fuertemente a corto, todos ceen que septiembre será un desastre. “Es precisamente por esto por lo que septiembre subirá ¿verdad?”
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